ตลาดการเงินที่ผู้กู้ (รัฐบาลและองค์กรขนาดใหญ่) อุทธรณ์โดยตรงไปยังเซฟเวอร์สำหรับทุนหนี้ผ่านตลาดตราสารโดยไม่ต้องใช้สถาบันการเงินเป็น> ตัวกลาง