Применяется главным образом к конвертируемых ценных бумаг. Средств эмитента, если так заявил, может заменить конвертируемых долговых обязательств для существующих кабриолет, предпочитает с идентичными условиями. Наиболее часто используется, когда корпорация имеет настоятельная необходимость для акционерного капитала и низкий налог и ожидает одного или обоих условий, чтобы изменить. Это бы облигации менее привлекательными, если налогообложении интерес теряется.